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【资讯】调整未撼动牛市根基保持牛市思维

发布时间:2020-10-17 02:38:36 阅读: 来源:玻璃棉厂家

调整未撼动牛市根基 保持牛市思维

近期A股调整幅度较大,多家券商指出,调整背后的原因主要在于短期因素和边际力量的改变。当前,牛市的根基没有动摇,本轮牛市大节奏类似于1996年至2001年的“牛市-盘整市-牛市”,预计下半年牛市进入第二阶段。

近期A股调整幅度较大,多家券商指出,调整背后的原因主要在于短期因素和边际力量的改变。当前,牛市的根基没有动摇,本轮牛市大节奏类似于1996年至2001年的“牛市-盘整市-牛市”,预计下半年牛市进入第二阶段。  对于未来A股的操作策略,有券商提出,应继续保持牛市思维。短期下跌的确影响情绪,但回顾过往情况看,牛市中进行波段操作较困难。

三因素引发调整  对于近期A股市场调整的原因,国泰君安认为,有三大因素触发了市场调整:一是经济企稳预期和流动性陷阱引发市场担心货币政策转向。央行收短放长,在定向正回购和不续作MLF的同时启动PSL定向宽松。同时,近期财政政策频频发力,银行资金入市,市场担心货币政策正变得谨慎。二是查配资、去杠杆引发市场担心监管层对股市态度从支持转向打压。在叫停证券公司代售伞形信托之后,6月12日证监会重申,券商不得通过网上证券交易接口为场外配资提供便利。近期市场调整,部分高杠杆投资者出现爆仓和踩踏。三是美联储加息预期引发全球资本流出新兴市场和股市调整。6月美联储议息会议,耶伦明确“渐进式”加息,市场预测美联储将于9月首次加息,年内有2次加息。受美联储加息预期影响,近期国际资本从新兴市场流出,印度、印尼、巴西、俄罗斯、韩国、新加坡等股指均出现了10%左右的回调。  A股仍处于牛市,是券商的共识。兴业证券认为,目前A股牛市趋势不改,理由包括:周期性和结构性因素叠加下的货币宽松;股市政策拐点未现;并购重组结果“正反馈”;存量财富再配置仍有较大空间;改革有序推进;对外开放趋势不可逆转。本轮牛市大节奏类似于1996年至2001年的“牛市-盘整市-牛市”,预计下半年换挡进入第二阶段。  保持牛市思维  在操作策略上,海通证券建议,继续保持牛市思维。短期下跌的确影响情绪,但回顾过往经验,牛市中波段操作很难。牛市中公募基金难以战胜指数,而熊市相反,这从侧面表明牛市中择时是很难的。过去一周大盘急跌时,公募基金仓位变化很小,导致净值跌幅较大,但正因高仓位才使得其今年累计收益率较高。本轮牛市的逻辑和根基并未变化,建议投资者继续保持牛市思维,仓位高的投资者可以在震荡中优化结构,仓位低的投资者在震荡中布局未来。目前看,政策面空窗,市场震荡筑底的概率更大,投资者可以考虑高抛低吸。  兴业证券建议,关注稳增长与调结构的公约数行业;立足风险收益比和混改,关注金融股的配置价值。此外,兴业证券还建议,精选包括次新股和生态型公司类的“新、炫”成长股。  具体投资方向上,国泰君安则建议,继续看好转型的三个领域,包括技术演变的“互联网++”,如客厅互联网+、能源互联网;政策扶持的先进制造,如工业4.0的“设备互联+智能工厂+信息处理”、军工,科研院所改制等催化剂不断的相关个股;与人口周期相关的健康服务行业,如体育产业、医疗健康等。

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