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上海证券报耶鲁大学基金会首席投资官看好中国市场机会

发布时间:2021-10-15 18:47:38 阅读: 来源:玻璃棉厂家

上海证券报:耶鲁大学基金会首席投资官看好中国市场机会

上海证券报:耶鲁大学基金会首席投资官看好中国市场机会 更新时间:2011-3-31 10:39:24   作为机构投资界的泰斗,耶鲁大学基金会的首席投资官大卫·F·史文森近日在由东方证券和高瓴资本共同主办的《机构投资的创新之路》签送会上表示,看好中国这类新兴市场的投资机会。

史文森说,耶鲁基金会在20年前就开始参与新兴市场投资,目前在中国市场的有价证券这一块,除了QFII渠道之外,在风险投资、私人股权投资这两块也均有参与。他还表示,目前的中国市场的投资回报非常理想,并且继续看好中国市场未来的投资机会。

“中国现在是我们除美国之外最主要的投资国家,这里有优秀的资产管理人,市场非常活跃,我们希望这些在我们的投资组合里有所体现。”史文森说。

史文森主导的“耶鲁模式”使他成为机构投资的教父级人物。史文森在任的23年间,耶鲁基金每年收益大幅超越市场,价值增加200多亿美元,遥遥领先于美国同行,是世界上长期业绩最好的机构投资者之一。其核心投资理念便是:股票偏好+多元化+另类投资。

根据史文森的统计,从1925年到2010年这段期间,美国短期国库券的回报率是21倍,国库券是93倍,而大盘股是2982倍,小盘股是16052倍。

“照此逻辑,应该把钱都放在小盘股上。但如果就此认为投资很简单,把钱往小盘股投就好了,那也错了。”史文森说,“问题肯定没有这么简单,最明显的反例是在1929年股灾的时候,在最顶峰时候投进去1美元,在谷底时候剩下1毛钱了。”

史文森表示,不能把所有基金投资放在一个股票上去,也不能放在债券期货日间交易上,而应使用多种工具,来实现一个相当多元化的组合。另外,另类投资也很重要,因为在一段时间里面,可能股市或者是债市有所下跌,但是另类投资可能会带来更多回报。

作为一名在机构投资界与巴菲特齐名的泰斗级人物,史文森在谈及与巴菲特的不同之处时表示,耶鲁基金会更加注重分散化的投资,其投资组合实际上是触及到更多资产类别,而巴菲特的投资基本上都是国内的股票。

“在资产类别上面,可以说巴菲特是喜欢分散化的,但是如果说是在同一类资产类别里面,他做一个主动地积极地投资人。分散化从资产类别上面来说是好的,但是在一个资产类别当中还是要集中投资,我觉得巴菲特在这方面做得很出色。”史文森说。

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